“Дальсвязь”: предварительные итоги деятельности за I квартал 2008 года

Май 6, 2008

Компания «Дальсвязь» ожидает выручку на уровне 2 942,8 млн. рублей (+8,8% к 1 кв. 2007 года), EBITDA и чистая прибыль – 1 186,2 млн. рублей (+13,6% к 1 кв. 2007 году) и 539,1 млн. рублей (+21,3% к 1 кв.2007 года) соответственно.

В структуре доходов компании по итогам I квартала 2008 г., 27,2% занимают поступления от оказания нерегулируемых услуг связи (в I кв. 2007 г. – 19,8%). Наибольшая доля из них была получена от оказания услуг широкополосного доступа к сети Интернет - 690,1 млн. руб. (+63,3% к I кв. 2007 года). Что объясняется существенным ростом абонентской базы на 192% до 186 325 пользователей (I кв. 2007 г. – 97 032 абонентов), в том числе за счет перехода абонентов с услуги коммутируемого доступа к сети Интернет на широкополосный. Кроме того, возросли поступления от услуг местной связи на 80,6 млн. рублей (+7,4%) до 1 162,9 млн. рублей.

Расходы компании за I квартал 2008 г. составили 2 043,1 млн. рублей (+8,2% к I кв. 2007 г.). Рост расходов «Дальсвязь» был вызван в основном увеличением размера следующих выплат: по услугам операторов связи (кроме «Ростелеком») на 23,0% (до 292,2 млн. рублей), по услугам «Ростелеком» на 126,6% (до 58,7 млн. рублей), материальных затрат на 17,9% (до 140,6 млн. рублей), прочих расходов на 15,9% (до 172,1 млн. рублей), начисленной амортизации основных средств на 8,5% (до 349,8 млн. рублей).

Отдельно следует отметить уменьшение размера убытка от неоперационной деятельности на 18,5% (до 171,0 млн. рублей) по сравнению с I кварталом 2007 г., когда его величина составляла 209,8 млн. рублей. В тоже время, произошло увеличение процентных расходов на 10,7% с 117,5 млн. рублей до 130,3 млн. рублей. Рост данных расходов связан с увеличением долговой нагрузки компании на 703 млн. рублей (+12,7%) до 6 257 млн. рублей.

Жесткий контроль над издержками, в частности, расходами на персонал – среднесписочная численность сотрудников «Дальсвязь» сократилась на 2,2% с 12 381 до 12 110 человек с начала 2008 г. – привел к росту показателей рентабельности. Так, EBITDA margin составил 40,3% против 38,6% годом ранее, а Net Income margin – 18,3% против 16,4%.

В настоящее время на рынке рублевых облигаций обращается два займа эмитента на общую сумму 3,5 млрд. рублей. За последний месяц в день в среднем совершалось 2-3 сделки по бумагам эмитента 2-й и 3-й серий, а средневзвешенный оборот за одну торговую сессию по 2-му займу составил – 7,3 млн. рублей, а по 3-му – 3,5 млн. рублей.